ROE (Return on Equity) — рентабельность собственного капитала. Показывает, сколько чистой прибыли компания генерирует на каждый тенге, вложенный собственником, а не взятый в долг у банка.
Формула
Почему это главный показатель именно для собственника
Выручка может расти, обороты — впечатлять, а ROE при этом стагнировать или падать. Это прямой сигнал: капитал, который собственник вложил в бизнес своими деньгами, работает всё хуже — независимо от того, как выглядит бизнес снаружи. Инвестор и собственник смотрят на ROE в первую очередь именно потому, что это не абстрактная метрика роста, а прямой ответ на вопрос: во что превращаются мои собственные деньги.
ROE — это высшая точка финансовой гравитации. Собственник простит временное падение выручки, но никогда не простит хронически низкий ROE.
Что чаще всего разрушает ROE незаметно
Замороженные в оборудовании и товарных остатках деньги, раздутая дебиторская задолженность, избыточные необоснованные инвестиции в масштабирование — всё это увеличивает знаменатель формулы (собственный капитал), не увеличивая пропорционально числитель (прибыль). Формально бизнес растёт. Фактически ROE падает, и капитал собственника работает всё менее эффективно.